기본적 분석이란? 기본적 분석 뜻과 이해

주식 시장에서 분석을 위해 사용할 수 있는 투자분석 기법은 크게 두 가지로 구별될 수 있다. 첫 번째로, 기업의 내재적 가치를 평가하여 투자하는 기본적 분석(Fundamental Analysis) 그리고 두 번째로 오직 주식의 변동 가격 움직임 자체만을 분석하고 연구하는 기술적 분석(Technical Analysis)이 있다. 이번 시간에는 첫 번째 방법인 기본적 분석에 대해서 알아보고 공부해보는 시간을 가져볼 것이다. 

기본적 분석이란 무엇인가?

기본적 분석은 발행회사의 재무 상황과 현재 시장 및 경제 상황에 근거하여 투자하는 기법으로, 관련 경제 및 금융 요인을 조사하여 증권의 본질적 가치를 측정하는 방법으로 다른 말로 가치투자라고도 할 수 있다.

기본적 분석을 활용하는 투자자들은 경제 상황과 산업의 산황과 같은 거시 경제적 요인에서부터 회사 경영의 효율성과 같은 미시 경제적 요인에 이르기까지 증시 가치에 영향을 미칠 수 있는 모든 것을 분석하고 연구한다. 

기본적 분석의 최종 목표는 투자자가 유가증권의 현재 가격과 비교하여 유가증권이 다른 투자자에 의해 저평가되었는지 또는 과대평가되었는지를 확인할 수 있는 숫자를 결정하는 것이다.

​기본적 분석 이해

 

	설명	예시
경제적 요인	경기변동, GDP 성장률, 인플레이션, 이자율, 원자재가 격의 동향 등	통화정채, 경제지표, 주요 인사 발언 등
산업적 요인	산업별 성장률, 경쟁의 정도, 수명주기, 수익 및 비용 구조 등	국내외 경제전망, 기업 주제별 통계 등
기업적 요인	기업의 자산구성, 경쟁력, 재무구조, 수익 및 비용구조 등	P/E, PBR, ROE

1. 경제 분석 

기본적 분석에서 중요한 요인 중 하나는 현재 시장 및 경제동향, 경제 상황과 같은 거시적 경제 관점에 근거하여 투자하여야 한다. 이를 위하여 항상 중앙은행들의 통화정책, 각종 경제지표 발표, 주요 인사들의 발언 등을 살펴보아야 하는 것은 필수이며, 각종 경제 관련 뉴스나 지정학정 사건 사고 등에 관심을 기울일 필요가 있다.

2. 산업 분석

업체 간의 경쟁 강도를 파악하거나, 그 산업 제품에 대한 수요의 급속한 증가, 평균적으로 높은 이익의 성장이 기대되는 산업을 구분, 분석해야 한다. 예를 들어, 1992년부터 미국의 소프트웨어 산업의 수익률은 항공 산업의 6배에 달한다.

출처: Kosis

3. 기업 분석

기업이 저평가 됐는지 아닌지 확인하기 위해 주로 사용되며 기업의 실제 가치를 평가하는 일이다. 우리는 가전제품 하나를 구입하려 할 때도 제품의 사양이나 성능 조건을 정말 꼼꼼히 살펴본다. 주식도 마찬가지로 기업의 주식을 구매하기 전에 이 기업이 어떤 기업인지 기업의 매출이나 이익, 영업현황 등 기본적인 자료를 제대로 살펴봐야 한다는 것이다. 

출처: 네이버 증권

기본적 분석의 한계​

-첫째, 내재가치 분석에 시간과 노력이 많이 들고 이론이 복잡하기 때문에 초보자가 이해가 쉽지 않고 분석을 하기 위해서는 공부하는데 시간을 많이 투자하여야 한다.

-둘째, 내재가치 분석 자료로 사용되는 회계정보의 신뢰성 문제가 있다. 과거 정보의 의해 합산되는 결과 이기 때문에 미래를 예측하는 데에 있어 한계는 분명히 있다. 

-셋째, 투자자의 심리 요인 및 계량화 기때문에 재무제표에 나타나지 않는다.

 

 

많은 증권 전문가들이 사용하는 방법으로 산출된 재무제표를 통해 수익성을 파악하고 앞으로의 걸림돌을 분석하여 미래 가치를 평가하는 주식 분석법이다. 기본적 분석을 토대로 주식 종목을 선택하고 기본적 분석과 기술적 분석을 함께 이용하여 매수와 매도 타이밍을 잡은 것은 투자에 성공할 수 있는 방법이다.